昨日，市場全面崛起，六月迎來一片紅色。 回到5月，市場整體處於震蕩中，但板塊之間的劃分明顯，消費，醫藥等板塊明顯跑贏其他板塊，而電子等科技類股在月底受到海思華為限制和實物庫存沖擊後，大幅下跌。
食品生產飲料企業行業進行連續兩個月8%以上的漲幅，幾乎是一騎絕塵超越自己其他國家所有的行業。相比中國而言，家用汽車電器、生物技術醫藥的漲幅才20%左右，計算機與電子商務行業的漲幅才10%左右。
開源證券通過統計發現，6月1日相對實現超額收益的板塊集中在前期非強勢板塊。 如TMT、非銀金融、汽車及紡織服裝等，強勢板塊僅餐飲入圍，且排名較低。 今年5月，大多數“確定性”強化行業在6月1日的榜單中排名倒數第一，如輕工業、有色金屬、家用電器、休閑服務業和醫藥生物。
A股風格切換或已開啟
蘇州證券(7.570-0.04-0.53%)表示，6月將是其結構從消費向增長過渡的時期。 在消費方面，本輪3月末開始的反彈顯示，消費類股票出現了顯著的超額收益，但從最新估值水平來看，短期內進一步上漲的空間有限，內部消費結構也得到了更充分的調整。
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就增長而言，在3月至5月的震蕩整固之後，預計6月將逐漸取代消費。 這有幾個原因:
(1)相較於醫藥和食品飲料，科技企業整體超額收益不明顯，股價調整自己已經發展相對比較充分;
主要邏輯(2)它是科技股和5G的速度定位和貿易戰或疫情造成短期波動，但很難改變行業發展趨勢;
(3)相關研究領域景氣邊際改善。盡管我國部分科技股估值絕對水平具有較高，但從曆史估值水平進行比較來看，整體處在一個合理管理水平。
根據開源證券的數據，A股和美國股市在早期階段因流動性寬松而出現合並，而自5月下旬以來，美國股市確定性結構有所松動，風格明顯轉變，這可能對A股市場具有指導意義。
推斷市場到目前為止，建議以“賠率”思維配置。 主力布局低估值盈利提前回升板塊。
國海證券(4.210, -0.02, -0.47%)表示，板塊分化加劇，建議關注半導體和消費電子龍頭，考慮到產業趨勢未發生改變，認為行業龍頭可以保持增長態勢。
半導體技術方面，市場仍處於一個蓬勃經濟發展研究階段，半導體材料產業企業發展學生邏輯關系並未實際發生變化改變，半導體進行細分不同領域具有核心管理公司目前正在實現全面建設開花。半導體相關行業是未來3-5年科技創新投資的主線，建議我們關注：聖邦股份(243.230, -1.27, -0.52%)、捷捷微電(24.400, 0.90, 3.83%)、斯達半導(189.820, 3.82, 2.05%)、卓勝微(604.300, -14.03, -2.27%)。
消費電子，新皇冠也不會改變疫情5G換機潮，將上遊核心供應商將充分受益。此外，後續5G應用將成為市場關注焦點，交易平台，ARVR，物聯網等新興應用有望成為接班人5G手機新的動力，在消費電子領域的增長。建議關注龍頭公司：立訊精密(54.870，0.25，0.46%)，丁鵬控股(49.150，0.32，0.66%)，歌爾聲學股份(24.180，-0.35，-1.43%)。
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